Positive Impact KPIs in M&A-Transaktionen: Der Schlüssel zu nachhaltigem Erfolg

Positive Impact KPIs sind Messinstrumente, die den Beitrag eines Unternehmens zu sozialen und ökologischen Zielen bewerten. Diese KPIs können gut auf regulatorischen Rahmenwerken wie der EU-Taxonomie basieren, die spezifische Kriterien zur Identifikation von nachhaltigen wirtschaftlichen Aktivitäten vorgibt. Ziel ist es, eine objektive Grundlage für die Bewertung von Unternehmenspraktiken zu schaffen, um sowohl Risiken zu minimieren, als auch Chancen aufzuzeigen.

• EU-Taxonomie: Grundlage für die Definition von „ökologisch nachhaltigen“ Aktivitäten durch Kriterien wie „signifikanter Beitrag“ und „do no significant harm (DNSH)“
• Quantifizierbarkeit: Verwendung messbarer Datenpunkte wie CO₂-Reduktion oder Energieeffizienz.
• Langfristige Perspektive: Integration in strategische Entscheidungen und Ausrichtung auf nachhaltige Entwicklungsziele.

In der Welt der M&A sind Positive Impact KPIs ein zentrales Element, um langfristige Werte zu schaffen und Risiken zu minimieren. Unternehmen können durch die Integration dieser KPIs nicht nur regulatorische Anforderungen erfüllen, sondern auch Wettbewerbsvorteile sichern.

Die Offenlegungsregulatorik, insbesondere durch Standards wie die CSRD und SFDR, bietet einen strukturierten Rahmen zur Ermittlung von positiven Impact KPIs und deren Integration in M&A-Transaktionen. Dadurch können Unternehmen nicht nur Nachhaltigkeitsrisiken minimieren, sondern auch langfristigen Return on Investment durch fundierte strategische Entscheidungen fördern.

Ebenso bietet die EU-Taxonomie einen strukturierten Rahmen, um die Nachhaltigkeit von wirtschaftlichen Aktivitäten zu bewerten. Für M&A-Transaktionen spielt sie eine zentrale Rolle, indem sie Investoren ermöglicht, potenzielle Zielunternehmen anhand klar definierter Kriterien zu analysieren.

1. Kriterien des „signifikanten Beitrags“: Unternehmen, die etwa erneuerbare Energien entwickeln oder Wasserressourcen effizient nutzen, können als ökologisch nachhaltig eingestuft werden.
2. DNSH-Prinzip: Sicherstellung, dass wirtschaftliche Aktivitäten keinen erheblichen Schaden an anderen Umweltzielen verursachen.
3. Mindestanforderungen an soziale Standards: Einhaltung internationaler Arbeitsnormen und Menschenrechtsabkommen.
    

Die Einhaltung dieser Kriterien schafft Transparenz und Vertrauen, indem sie eine einheitliche Bewertung ermöglicht und so als Grundlage für fundierte Investitionsentscheidungen dient

Die Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) stellt eine wesentliche Erweiterung der bisherigen Offenlegungspflichten dar. Sie verpflichtet Unternehmen, nicht nur über finanzielle, sondern auch über nicht-finanzielle Aspekte umfassend zu berichten. Dies hat direkte Auswirkungen auf die Bewertung und Integration von Impact KPIs in M&A-Prozessen.

1. Doppelte Wesentlichkeit: Die CSRD fordert Unternehmen auf, sowohl die Auswirkungen ihrer Geschäftsaktivitäten auf Umwelt und Gesellschaft (Outside-In-Perspektive) als auch die Rückwirkungen externer Faktoren auf das Unternehmen (Inside-Out-Perspektive) zu bewerten und offenzulegen.
2. Standardisierte Berichterstattung: Durch die Einführung der European Sustainability Reporting Standards (ESRS) wird die Vergleichbarkeit von Nachhaltigkeitsdaten verbessert, was die Integration von KPIs in die Due-Diligence-Prozesse erleichtert.
3. Verpflichtung zur Datentransparenz: Unternehmen müssen detaillierte Informationen zu Themen wie Klimawandel, Arbeitnehmerbelangen und Governance-Strukturen bereitstellen, die direkt in Impact KPIs überführt werden können.

• Bewertung der Resilienz des Zielunternehmens gegenüber klimabedingten Risiken.
• Identifikation von Chancen durch nachhaltige Geschäftspraktiken, z. B. Reduktion von CO₂-Emissionen oder Förderung von Diversität.
• Integration der CSRD-Vorgaben in die strategische Ausrichtung von Post-Merger-Integrationsplänen.

Die Integration von Impact KPIs in die Due-Diligence-Prozesse erfordert eine enge Zusammenarbeit zwischen den M&A- und Nachhaltigkeitsteams. Durch die Verwendung der Taxonomie- und CSRD-Kriterien können spezifische KPIs identifiziert und bewertet werden, um Risiken zu mindern und Chancen zu maximieren.

Die Implementierung von positiven Impact KPIs ist nicht ohne Herausforderungen. Viele Unternehmen stehen vor Schwierigkeiten, wenn es um die Datenverfügbarkeit, Messbarkeit und Standardisierung von KPIs geht.

Best Practices für Positive Impact KPIs:

1. Nutzung anerkannter Standards: Einbindung von Rahmenwerken wie GRI, SASB oder TCFD (z. B. sektorspezifische Anwendung oder im internationalen Kontext).
2. Datenintegration: Aufbau von robusten Datenmanagementsystemen, die Finanz- und Nachhaltigkeitsdaten verknüpfen.
3. Langfristige Orientierung: Verfolgung von KPIs über die gesamte Investitionsdauer hinweg, um nachhaltige Werte zu schaffen.

Fazit

Positive Impact KPIs sind essenziell, um die Nachhaltigkeitsleistung von Unternehmen objektiv zu bewerten und strategische Entscheidungen in M&A-Transaktionen zu unterstützen. Die zunehmende Bedeutung von Nachhaltigkeit in der Unternehmenswelt deutet darauf hin, dass Positive Impact KPIs zukünftig ein integraler Bestandteil von M&A-Prozessen sein werden. Insbesondere durch die Weiterentwicklung regulatorischer Vorgaben wie der CSRD wird erwartet, dass Unternehmen noch stärker in die Offenlegung und Bewertung ihrer Nachhaltigkeitsleistungen investieren.

Zukunftstrends

• Technologische Innovationen: Einsatz von KI und Big Data zur Analyse und Optimierung von Impact KPIs.
• Erweiterte Berichtspflichten: Harmonisierung von internationalen Standards zur Verbesserung der Vergleichbarkeit.
• Fokus auf Transition: Investitionen in Unternehmen, die aktiv zur nachhaltigen Transformation beitragen.